À fin décembre 2025, l’actif net global des Organismes de placement collectif immobilier (OPCI) au Maroc s’est établi à 133,97 milliards de dirhams, selon les indicateurs semestriels publiés par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC). Ce niveau traduit une progression continue tout au long de l’année, après 106,94 milliards de dirhams au premier trimestre, 109,62 milliards au deuxième trimestre et 110,02 milliards au troisième trimestre.
Le marché comptait, à la même date, 65 OPCI, contre 55 au premier trimestre, 58 au deuxième et 65 au troisième trimestre, avant de se stabiliser à ce niveau au quatrième trimestre. Ces véhicules sont administrés par huit sociétés de gestion, comme le rapportent les trois sources consultées.
La valeur globale des actifs immobiliers détenus par les OPCI atteignait 176,04 milliards de dirhams à fin 2025, selon les données communiquées par l’AMMC. Ce patrimoine comprend 2.778 actifs immobiliers, dont la répartition par secteur montre une prédominance des bâtiments liés à l’enseignement et à la formation, représentant 50,3% de la valeur totale.
Les établissements de santé concentrent 18,5% de la valeur des actifs immobiliers, tandis que les immeubles administratifs en représentent 17,8%. Sur le plan territorial, Rabat-Salé-Kénitra accueille 30% des actifs, devant Casablanca-Settat (20,2%) et Fès-Meknès (11,2%). Les taux d’occupation demeurent élevés, à 98,7% en moyenne sur le plan physique et 98,6% sur le plan financier.
L’endettement total des OPCI s’élevait à 52,27 milliards de dirhams à fin décembre 2025. La poche immobilière représente 95,5% de leur actif total, contre seulement 4,5% pour les placements financiers, selon les données de l’AMMC.
Du côté des investisseurs, les banques constituent la première catégorie avec 38% de l’actif net, suivies des assurances et organismes de prévoyance et de retraite, qui en détiennent 36,6%. Aucune autre catégorie d’investisseurs n’est quantifiée avec précision dans les sources fournies.
Les OPCI à stratégie d’investissement diversifiée sont largement majoritaires : ils représentent 53 des 65 véhicules recensés et concentrent 91,2% de l’actif net. Les 12 OPCI à stratégie spécialisée comptent pour les 8,8% restants, selon les répartitions sectorielles publiées par l’AMMC.
Contexte
Le marché des OPCI au Maroc s’est développé progressivement depuis leur introduction, s’appuyant sur un cadre réglementaire défini par l’AMMC pour offrir aux investisseurs un véhicule d’épargne immobilière collectif, soumis à des règles de diversification et de transparence.
Pourquoi c’est important
Cette taille de marché confirme l’ancrage des OPCI comme composante significative de l’épargne institutionnelle marocaine, avec une capacité de financement directe de l’immobilier productif, notamment dans les secteurs de l’éducation et de la santé.
À suivre
Suivre l’évolution de la répartition géographique des actifs en 2026.
Observer si la part des OPCI spécialisés évolue au-delà des 8,8% actuels.
Vérifier la tendance de l’endettement relatif aux actifs nets sur l’exercice suivant.
Ce que les sources ne disent pas encore
Les sources ne permettent pas d’identifier les noms des huit sociétés de gestion ni les stratégies précises des OPCI spécialisés. Aucun détail n’est fourni sur les flux de souscription ou de rachat sur l’année 2025.
Le dossier en contexte
Dossier
- Institution Autorité marocaine du marché des capitaux 12 sources · 89 articles
Ce que rapportent les sources
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L’actif net des OPCI a atteint 133,97 milliards de dirhams à fin décembre 2025.
Attribué · 3 sources -
Le marché comptait 65 OPCI gérés par huit sociétés de gestion à cette date.
Attribué · 3 sources -
La valeur des actifs immobiliers détenus s’élevait à 176,04 milliards de dirhams.
Attribué · 3 sources
Chronologie
- OPCI : l’actif net frôle 134 MMDH à fin 2025
- Endettement des ménages : plus forte hausse depuis 2012, malgré un patrimoine financier renforcé