Le certificat de dépôt structuré présenté par Saham Bank repose sur l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), lancé et géré par BlackRock, qui réplique l’évolution du cours du Bitcoin et était évalué à près de 60 milliards de dollars d’actifs à fin mai 2026. Cette référence permet à la banque d’offrir un produit dont la rémunération dépend directement de la performance de la principale cryptomonnaie mondiale, sans que l’investisseur ne détienne le Bitcoin lui‑même.
Le produit, proposé en dirhams, possède une valeur nominale de 100 000 DH. Pour les investisseurs particuliers, le montant minimum de souscription est fixé à 300 000 DH, ce qui définit le seuil d’accès à cette offre structurée et indique le positionnement de Saham Bank sur le segment des placements de taille moyenne.
La durée du placement est de trois ans, période pendant laquelle le capital est partiellement protégé. À l’échéance, 90 % du capital investi sont garantis, limitant ainsi la perte maximale à 10 % du montant initial, indépendamment de la trajectoire du Bitcoin pendant la période.
Le mécanisme de rémunération s’articule autour de trois scénarios distincts. Si la performance cumulée de l’ETF IBIT reste positive mais n’excède pas 60 %, l’investisseur récupère 90 % du capital plus l’intégralité de la performance réalisée par l’ETF, offrant ainsi une exposition directe à la hausse du Bitcoin dans une fourchette maîtrisée.
Dans le cas où la performance de l’ETF dépasse 60 % sur les trois ans, le capital remboursé demeure fixé à 90 % et l’investisseur perçoit un coupon fixe de 38 %, ce qui constitue un rendement plafonné mais garanti, indépendamment de l’évolution supplémentaire du Bitcoin au-delà de ce seuil.
En revanche, si la performance de l’ETF IBIT est négative à l’échéance, le produit assure le remboursement de 90 % du capital, préservant ainsi la majeure partie de l’investissement initial malgré la volatilité du marché des cryptomonnaies.
Cette offre constitue une première au Maroc, permettant aux épargnants d’accéder à la dynamique du Bitcoin sans passer par l’achat direct de la cryptomonnaie, tout en bénéficiant d’une structure juridique de certificat de dépôt et d’une limitation explicite des pertes potentielles.
Contexte
Le lancement intervient alors que les produits financiers liés aux cryptomonnaies gagnent en visibilité à l’échelle mondiale, les régulateurs marocains restant prudents quant à l’accès direct aux actifs numériques.
Pourquoi c’est important
En proposant une exposition encadrée au Bitcoin, Saham Bank ouvre une nouvelle voie d’investissement pour les clients marocains, combinant potentiel de rendement élevé et mécanisme de protection du capital, ce qui pourrait influencer l’offre de produits struc…
À suivre
L’évolution du volume de souscriptions au certificat de dépôt au cours des prochains mois.
Les réactions éventuelles des autorités de régulation marocaines face à ce type de produit lié aux cryptomonnaies.
Ce que les sources ne disent pas encore
Les sources ne précisent pas les modalités de distribution du produit, ni les éventuels frais associés, ni les critères de sélection des investisseurs au-delà du montant minimum de souscription.